Warner Bros. Discovery volvió a cerrar la puerta a una posible adquisición por parte de Paramount Skydance y reiteró su respaldo al acuerdo de fusión que mantiene con Netflix.
La decisión fue comunicada formalmente a los accionistas, luego de que la compañía evaluara la versión más reciente de la oferta presentada por Paramount.
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De acuerdo con la junta directiva, la propuesta rival no solo ofrece un valor inferior frente al pacto ya firmado con Netflix, sino que además implica riesgos financieros y operativos elevados.
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Según reportó Reuters, el consejo fue unánime al recomendar a los inversionistas no vender sus acciones y mantenerse en el camino actual.
Por qué Warner Bros rechazó la oferta de Paramount
El principal argumento de Warner Bros. Discovery es el alto nivel de endeudamiento que implicaría la operación con Paramount.
La empresa calificó la propuesta como una compra altamente apalancada, sustentada en decenas de miles de millones de dólares en deuda, lo que incrementa el riesgo de que la transacción no se concrete.
Aunque Paramount reforzó su oferta con una garantía personal de financiamiento por parte del multimillonario Larry Ellison, la junta directiva de Warner sostuvo que esa estructura no ofrece la misma certeza que el acuerdo vigente con Netflix.
Además, advirtió que, si la operación fracasara, el impacto económico para los accionistas podría ser significativo.
Otro punto crítico señalado por la empresa fueron las restricciones operativas incluidas en la oferta de Paramount, que limitarían la capacidad de Warner para firmar contratos estratégicos o realizar inversiones relevantes mientras se concreta el acuerdo, un periodo que podría extenderse más de un año.
La ventaja estratégica del acuerdo con Netflix
Frente a ese escenario, Warner Bros. Discovery defendió su fusión con Netflix como una alternativa más sólida.
El acuerdo, anunciado en diciembre, contempla la venta de sus estudios y su negocio de streaming, mientras que las cadenas de televisión por cable se escindirían en una empresa independiente para los accionistas.
Según la compañía, esta estructura maximiza el valor total para los inversionistas y reduce los riesgos a la baja.
Netflix, con un balance financiero más robusto y calificación crediticia de grado de inversión, ya inició los trámites regulatorios ante autoridades como el Departamento de Justicia de Estados Unidos y la Comisión Europea, lo que refuerza la percepción de viabilidad del acuerdo.
En este contexto, la directiva de Warner señaló que romper el pacto con Netflix para optar por Paramount implicaría costos multimillonarios en penalizaciones y gastos financieros, reduciendo de forma considerable el beneficio neto para los accionistas.
Preguntas frecuentes
- ¿Por qué Warner Bros rechazó la oferta de Paramount?
Porque la consideró de menor valor y con mayores riesgos financieros y operativos que su acuerdo actual con Netflix.
- ¿Qué incluye la fusión entre Warner Bros y Netflix?
La venta de los estudios y el negocio de streaming de Warner, con la escisión previa de sus canales de televisión por cable.
- ¿Qué pasará con HBO Max con la compra de Netflix?
HBO Max se integraría al negocio de streaming adquirido por Netflix, aunque los detalles sobre su operación y marca se definirán tras el cierre y las aprobaciones regulatorias.
Con información de AP, Reuters y CNBC
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